Requisitos de divulgación según el Reglamento (UE) 2019/2088


NOTA PRELIMINAR

El Reglamento (UE) 2019/2088 ("Reglamento de divulgación de información" o "SFDR") obliga a los participantes de los mercados financieros, incluidas las empresas de valores mobiliarios que prestan servicios de gestión de carteras, las sociedades gestoras de OICVM y los gestores de fondos de inversión alternativos, a divulgar información sobre las estrategias de gestión de riesgos de sostenibilidad y los efectos adversos en la sostenibilidad posibles o identificados.

 

ARTÍCULO 3 del SFDR: TRANSPARENCIA DE LAS ESTRATEGIAS DE GESTIÓN DE RIESGOS DE SOSTENIBILIDAD

Como inversor a largo plazo, incorporamos plenamente en el proceso de inversión los denominados factores ASG, aspectos de sostenibilidad relacionados con la protección del medio ambiente, los asuntos sociales y la gobernanza empresarial. A partir de un análisis fundamental de la empresa por parte de la investigación interna, cada nueva idea de inversión será cuidadosamente examinada en cuanto a su calidad. Solo cuando una empresa genera rendimientos elevados y seguros a largo plazo y no hay riesgos graves de ASG, una idea de inversión se convierte en una posible inversión y, por lo tanto, se incluye en la llamada lista de enfoque. Los gestores de cartera solo podrán invertir en valores que figuren en estas listas internas de enfoque o de valores (acciones/bonos). Este principio garantiza que los valores invertidos hayan pasado por el proceso de análisis interno y, por lo tanto, se ajusten a la propia concepción de la calidad.

Los factores ASG se consideran cuidadosamente en la evaluación propia y se evalúan en función de las oportunidades y los riesgos. Cada uno de los tres factores (E, S y G) se considera desde la perspectiva de un inversor a largo plazo, para garantizar que ninguno de ellos genere un posible conflicto de intereses en la creación de valor a largo plazo. Los riesgos de sostenibilidad son eventos o condiciones ambientales, sociales o de gobernanza empresarial que, en caso de producirse, podrían tener un impacto negativo real o potencialmente importante en el valor de una inversión. Los riesgos de sostenibilidad pueden afectar de forma significativa a otros tipos de riesgo, como el riesgo general de precios, el riesgo operativo, el riesgo de liquidez, el riesgo cambiario, y pueden contribuir a la importancia de estos tipos de riesgo como factor.

Para poder evaluar ampliamente los factores ASG, el equipo de analistas también recurre a fuentes de datos externas.  Esto incluye informes corporativos, datos de investigación de ASG de terceros (MSCI) y una variedad de otras fuentes. Esta información se introduce en el proceso de análisis interno CORE y ayuda a completar la imagen o a identificar posibles problemas. Pueden proporcionar información útil para evaluar los factores ASG, pero nunca sustituyen al análisis propio. 

Esto incluye la evaluación de los riesgos de reputación, así como los riesgos físicos relacionados con el clima y los riesgos de transición que pueden afectar directa e indirectamente al valor de una empresa. Por lo tanto, los siguientes puntos, entre otros, pueden considerarse como puntos de referencia ejemplares con vistas al análisis en curso de las inversiones objetivo:

  • ¿Se supervisan adecuadamente los riesgos físicos relacionados con el clima y los riesgos de transición que pueden afectar al modelo de negocio y se tienen en cuenta en la orientación empresarial a largo plazo?
  • ¿Se toman medidas suficientes para abordar los riesgos de sostenibilidad que tienen un impacto significativo en la reputación de la empresa y que, en caso de pérdida de confianza, pueden tener un impacto duradero en la rentabilidad de la inversión?

El análisis en varios niveles presta especial atención a una buena gestión empresarial, que es importante para el desarrollo sostenible de la empresa. Esto aumenta las posibilidades de éxito a largo plazo de una empresa y solo puede hacerse teniendo en cuenta factores medioambientales y sociales. Los siguientes puntos se pueden nombrar puntos de referencia ejemplares:

  • ¿La gestión de la empresa tiene en cuenta de forma adecuada y suficiente el contexto ecológico, social y económico?
  • ¿Los gerentes de la empresa objetivo actúan como propietarios responsables y sostenibles?

Mediante el enfoque fundamental de la integración de ASG y la consideración de los riesgos de sostenibilidad, Flossbach von Storch AG cumple con las obligaciones fiduciarias de la mejor manera posible para clasificar adecuadamente los riesgos (y las oportunidades) potenciales de las decisiones de inversión.

ARTÍCULO 4 DEL SFDR: TRANSPARENCIA de los efectos adversos en la sostenibilidad a nivel de la empresa

En la actualidad, el Grupo Flossbach von Storch no tiene en cuenta los efectos adversos de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad. Actualmente, el mercado no dispone de datos relevantes suficientes que permitan determinar y ponderar los efectos adversos sobre la sostenibilidad. A más tardar a partir del 30 de diciembre de 2022, se facilitará información sobre si se tienen en cuenta, y de qué manera, los principales efectos adversos de las decisiones de inversión sobre los factores de sostenibilidad.

ARTÍCULO 5 DEL SFDR: TRANSPARENCIA DE LA POLÍTICA DE COMISIONES CONSIDERANDO LOS RIESGOS DE SOSTENIBILIDAD

Visite la página web https://www.fvsinvest.lu/es/footer/legal/indicaciones-legales/ para obtener más información sobre la compatibilidad del sistema de remuneración interna con nuestras estrategias definidas para incorporar los riesgos de sostenibilidad.

ARTÍCULOS 8, 10 y 11 DEL SFDR: TRANSPARENCIA EN LA SELECCIÓN DE CARACTERÍSTICAS MEDIOAMBIENTALES O SOCIALES

En la medida en que un producto financiero se clasifique como producto con arreglo al artículo 8 del SFDR, la información pertinente sobre las características medioambientales y sociales puede consultarse en las descargas.